Theta In Options Trading

O que é Opções Theta Theta - Opções de Definição Theta mede a taxa diária de depreciação de um preço de opções de ações com o estoque subjacente restante estagnado. Opções Theta - Introdução Em termos leigos, Theta é essa opção em grego que diz o quanto um preço de opções diminuirá ao longo do tempo, qual é a taxa de decadência do tempo das opções de compra de ações. O decadência do tempo é um fenômeno bem conhecido em operações de opções onde o valor das opções se reduz ao longo do tempo, embora o estoque subjacente permaneça estagnado. A degradação do tempo ocorre porque o valor extrínseco. Que também é conhecido como Valor de Tempo, de opções diminui à medida que a expiração aproxima-se. Por expiração, as opções não teriam completamente nenhum valor extrínseco e todas as Opções de Out Of The Money (OTM) expirariam sem valor. A taxa desta decadência diária até o final da validade é estimada pelo valor Theta Opções. Opções de compreensão Theta é extremamente importante para a aplicação de estratégias de opções que buscam lucrar com o decadência do tempo. Opções Theta - Características Positive Negative Options Theta Valores Opções Os valores de Theta são positivos ou negativos. Todas as posições de opções de estoque longas têm valores Theta negativos, o que indica que eles perdem valor à medida que o prazo de validade se aproxima. Todas as posições de opções de ações curtas têm valores Theta positivos, o que indica que a posição está ganhando valor à medida que a expiração se aproxima mais. Opções Opções de Theta Opções de Dinheiro O valor de Theta é mais alto para as opções de At The Money (ATM) e progressivamente menor para In The Money (ITM) e Out Of The Money (OTM), pois as opções de ITM e OTM têm valores extrínsecos muito menores, dando pouca esquerda para decair. Saiba tudo sobre Opções Moneyness. Diferentes para opções de colocação de chamadas Na chamada de dinheiro e colocar opções compartilhando o mesmo preço de exercício e a data de validade tem diferentes valores de theta. Ao contrário do delta, onde é o mesmo 0,5, tanto para a chamada de dinheiro quanto para opções de venda, Option Theta varia de acordo com o custo do carry do estoque subjacente. Opções Theta - Quem deve ser preocupado Opções Theta é uma medida extremamente importante para a execução de estratégias de opções neutras baseadas em Theta que visam lucrar com a decadência de valor extrínseco ou Time Decay. Essas estratégias de negociação de opções incluem o bem conhecido Calendar Call Spread e todas as suas variantes. Os comerciantes de opções que utilizam essas estratégias de negociação de opções devem garantir que os valores de theta agregados dessas posições sejam positivos para obter lucro. Os comerciantes de opções que especulam um movimento moderado e de curto prazo no estoque subjacente devem ter certeza de que as posições de opções ou opções são compradas com a menor chance de opções negativas possível, de modo que a decadência do tempo não compensem completamente os lucros nesses movimentos pequenos ou moderados. Por outro lado, a opção Theta é muito menos preocupante para qualquer pessoa que utilize estratégias de negociação de opções direcionais, como Bull Call Spreads, onde uma posição é mantida até a expiração. Neste caso, Opções Delta e Gamma ocupariam o centro do palco. Este tipo de opções, os comerciantes simplesmente tomam todo o valor extrínseco como uma despesa e compilam-no no cálculo do ponto de equilíbrio, portanto, a rapidez com que esse valor extrínseco se afoga torna-se de interesse secundário. Opções Theta - Uma Indicação de Opções de Decadência do Tempo Theta mede exatamente quanto dinheiro uma opção perderá com o estoque subjacente permanecendo estagnado diariamente. Um contrato de opção com Opções Theta de -0,012 perderá 0,012 todos os dias, mesmo nos fins de semana e feriados de mercado. É por isso que os comerciantes de opções que utilizam estratégias de negociação de opções neutras amam colocar essas posições antes dos fins de semana prolongados, onde obtêm 3 dias seguros e decadentes de lucros decadentes. Por outro lado, isso funciona contra o comerciante que comprou essas opções de compra de ações. Se essas opções contratam opções theta de -0,012 e um preço de 1,40, o titular voltará após um fim de semana de 3 dias para encontrar o preço dessas opções em 1,36. A decadência do tempo sempre funciona contra compradores e benefícios escritores de opções. Isso ocorre porque tanto as chamadas longas quanto as opções de longa colocação produz opções Theta negativas. Opções negativas Theta diminui o preço das opções e conseqüentemente o valor da posição. Muitas estratégias de negociação de opções se liberam das opções de dinheiro em cima da compra no dinheiro ou nas opções de dinheiro, a fim de compensar parcialmente a teta negativa, resultando em uma menor taxa de degradação do tempo. Um exemplo dessa estratégia de negociação de opções é Bull Call Spread. As opções theta também não ficam estagnadas. Opções theta aumenta à medida que a expiração se aproxima e diminui à medida que as opções vão mais e mais no dinheiro ou fora do dinheiro. De fato, os efeitos da decadência Theets Theta são mais pronunciados durante os 30 dias finais de expiração, onde theta realmente se ergue. É por isso que as opções de comerciantes geralmente evitam as opções de negociação com menos de 30 dias de expiração. Efeito da decadência do tempo. Opções Theta - Relacionamento com Opções Opções Gamma Theta é diretamente proporcional às opções gamma. Quanto maior a Gamma, maior a Theta. Elevados ganhos de alto risco. A alta gama de opções de gama resulta em lucros exponencialmente mais elevados quando o estoque se move fortemente, mas também vem com uma teta mais alta que decai o preço da opção muito mais rápido. Se esse grande movimento antecipado não acontecer rapidamente, a opção poderia perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma posição de opção tão agressiva, deve-se também levar em consideração o maior risco envolvido devido a Opções Theta mais altas. Esse equilíbrio de riscos potenciais sobre potenciais recompensas é realmente prevalente em todos os aspectos da negociação de opções. Nunca há um almoço grátis. Fatores que afetam as opções Theta 2 fatores principais influenciam o valor das opções Theta Time to expiration e Options Moneyness. Em geral, Opções Theta diminui à medida que as opções vão mais e mais no dinheiro (ITM) fora do dinheiro (OTM) e é mais alta quando em dinheiro (ATM). As opções Theta também aumentam à medida que a expiração se aproxima. Saber que um prazo mais próximo nas opções de compra de dinheiro tem um valor de Theta mais alto do que as opções de longo prazo do mesmo preço de exercício, você pode escolher a opção correta para otimizar os lucros para o período de espera esperado. Se você espera que o estoque se mova, mas não em breve, você deve comprar opções que estão tão longe do prazo de validade quanto razoáveis ​​para reduzir os efeitos da decadência do tempo. Calculando opções agregadas Theta Quando você possui um portfólio com muitas posições de opções de estoque em uma única ação, é útil saber quanto seu portfólio geral é afetado pela degradação do tempo. Você faz isso agregando as opções totais Theta em seu portfólio. Quando as opções agregadas theta são negativas, você sabe que sua carteira depende do mercado se movendo muito rapidamente a seu favor para retornar um lucro e quando as opções agregadas theta são positivas, você sabe que seu portfólio fará bem se o mercado permanecer relativamente estagnado . Calculando opções agregadas Theta é muito simples. Você simplesmente listar todo o valor de Theta de todas as opções em seu portfólio e somá-los juntos fará. Sample Options Trading Portfolio 1BREAKING Down Theta Theta é a oitava letra no alfabeto grego. Faz parte do grupo de medidas conhecidas como os gregos. Outras medidas incluem o delta. Gamma e vega. Que são usados ​​no preço das opções. A medida da theta quantifica o risco que o tempo impõe nas opções, pois as opções só podem ser exercidas durante um determinado período de tempo. O tempo tem importância para os comerciantes de opções em um nível conceitual mais que um prático, então theta não é freqüentemente usado pelos comerciantes na formulação do valor de uma opção. Diferenças entre Theta e outros gregos Os gregos medem a sensibilidade dos preços das opções em relação às suas respectivas variáveis. O delta de uma opção indica a sensibilidade de um preço de opções em relação a uma mudança na segurança subjacente. A gama de uma opção indica a sensibilidade de uma delta de opções em relação a uma mudança na segurança subjacente. A vega indica como um preço de opções muda teoricamente para cada movimento de um ponto percentual em volatilidade implícita. Theta for Option Buyers vs. Option Writers Se tudo mais permanecer igual, a decadência do tempo faz com que uma opção perca seu valor à medida que se aproxima da data de validade. Portanto, theta é um dos principais gregos que os compradores de opções devem se preocupar, já que o tempo está funcionando contra os titulares de opções longas. Por outro lado, a decadência do tempo é favorável a um investidor que escreve opções. Os escritores de opções se beneficiam da decadência do tempo porque as opções que foram escritas tornaram-se menos valiosas à medida que o tempo aproximado se aproxima. Consequentemente, é mais barato para os escritores de opções comprar as opções para fechar a posição curta. Exemplo de Theta Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de 1.150 quando o estoque subjacente é negociado em 1.125 por um preço de 5. A opção tem cinco dias até o vencimento e theta é 1. Em teoria, o valor Da opção cai 1 por dia até atingir a data de validade. Portanto, a opção perde cerca de 20 de seu valor se todo o resto for igual. Isso é desfavorável ao titular da opção. Suponha que a opção permaneça em 1.125 e dois dias se passaram. Portanto, a opção vale 3.Opções Gregos: Theta Risk e Reward Time value decay. O chamado assassino silencioso de compradores de opções, pode limpar um sorriso da cara de qualquer comerciante determinado uma vez que sua natureza insidiosa se torna completamente sentida. Os compradores, por definição, têm apenas riscos limitados em suas estratégias, juntamente com o potencial de ganhos ilimitados. Embora isso possa parecer bom no papel, na prática muitas vezes acaba por ser morte por mil cortes. Em outras palavras, é verdade que você só pode perder o que você paga por uma opção. Também é verdade que não há limite para quantas vezes você pode perder. E como qualquer jogador de loteria sabe bem, um pouco de dinheiro gasto a cada semana pode somar-se após um ano (ou a vida) de não bater no jackpot. Para os compradores de opções, portanto, a dor de erodir lentamente seu capital comercial é a experiência. Agora, para ser justo, os vendedores provavelmente experimentam muitas pequenas vitórias, enquanto ficam atraídos por uma falsa sensação de sucesso, apenas para encontrar repentinamente seus lucros (e possivelmente pior), obliterados em um movimento feio contra eles. Retornando à deterioração do valor do tempo como uma variável de risco, mede-se na forma da taxa (não constante) de sua decadência, conhecida como Theta. Os valores de Theta são sempre negativos para opções longas, porque as opções estão sempre perdendo valor de tempo com cada marca do relógio até que a expiração seja alcançada. Na verdade, é um fato da vida que todas as opções longas, independentemente do que atinge ou de quais mercados, sempre terão valor de tempo zero no vencimento. Theta terá aniquilado todo o valor do tempo (também conhecido como valor extrínseco) deixando a opção sem valor ou algum grau de valor intrínseco. O valor intrínseco irá representar até que ponto a opção expirou no dinheiro. (Para mais, veja A Importância do Valor de Tempo.) Figura 7: valores Theta das opções da IBM. Valores assumidos em 29 de dezembro de 2007 com a IBM em 110.09. Fonte: OptionVue 5 Software de análise de opções Como você pode ver a partir de um olhar na Figura 7, a taxa de decadência diminui nos meses de contrato mais distantes. O amarelo destaca as chamadas que estão no dinheiro e o violeta que o "at-the-money" coloca. As chamadas de 110 de janeiro, por exemplo, têm um valor Theta de -7.58, o que significa que esta opção está perdendo 7.58 no valor do tempo por dia. Esta taxa de decadência diminui para cada ano de volta 110 chamada com uma Theta de -2,57. Se pensarmos no valor do tempo nessas 110 chamadas como se representasse apenas uma opção de julho, claramente a taxa de perda de valor de tempo seria acelerada à medida que a chamada de julho se aproxima da expiração (ou seja, a taxa de decadência é muito mais rápida na opção Perto da expiração do que com muito tempo restante nele). No entanto, a quantidade de tempo premium nos meses de atraso é maior. Portanto, se um comerciante desejar menor risco de risco de tempo e uma opção de mês atrasado for escolhida, o trade-off é que mais premium corre o risco de risco da Delta e Vega. Em outras palavras, você pode diminuir a taxa de decadência, escolhendo um contrato de opções com mais tempo, mas você adiciona mais risco em troca devido ao preço mais alto (sujeito a mais perda de um movimento de preço incorreto) e de Uma alteração adversa na volatilidade implícita (uma vez que o prémio superior está associado ao maior risco da Vega). Na Parte VIII deste tutorial, discute-se e analisa mais sobre a interação dos gregos. As estratégias de opções comuns têm sinais de posição Theta que são fáceis de categorizar, uma vez que uma estratégia de venda ou venda líquida sempre terá uma posição positiva, Theta, enquanto uma compra ou estratégia de compra líquida sempre terá uma posição negativa Theta. Como visto na Figura 8. As opções theta são uma medida da decadência do tempo de opções. O theta mede a taxa em que as opções perdem seu valor, especificamente o valor do tempo. À medida que a data de validade aproxima-se. Geralmente expresso como um número negativo, o theta de uma opção reflete o valor pelo qual o valor das opções diminuirá diariamente. Uma opção de compra com um preço atual de 2 e uma theta de -0,05 experimentará uma queda no preço de 0,05 por dia. Então, dentro de dois dias, o preço da opção deve cair para 1,90. Passagem do tempo e seus efeitos na theta As opções de longo prazo têm theta de quase 0, pois não perdem valor diariamente. Theta é maior para opções de curto prazo, especialmente as opções de dinheiro. Isso é bastante óbvio porque tais opções possuem o maior valor de tempo e, portanto, têm mais premium para perder a cada dia. Por outro lado, Theta aumenta drasticamente à medida que as opções estão próximas do vencimento, já que a decadência do tempo está no seu maior durante esse período. Mudanças na volatilidade e seus efeitos sobre o theta Em geral, as opções de estoques de alta volatilidade têm teta superior do que os estoques de baixa volatilidade. Isso ocorre porque o valor do valor do tempo nessas opções é maior e, portanto, eles têm mais a perder por dia. O gráfico acima ilustra a relação entre as opções theta e a volatilidade do título subjacente, que é negociado em 50 por ação e tem 3 meses a expirar. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. 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Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados com várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De volta da Web